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产业有望-新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力

董明珠雷军新赌约

德邦證券表示,相對而言,自主品牌的壓力依舊很大,未來部分車企可能在行業洗牌中被淘汰。在行業底部等待向上拐點的階段,穩健龍頭和確定性較高的成長型標的還是市場首選。新能源車方面,結合比亞迪(002594)、寧德時代等新能源產業鏈企業的中報,我們認為產業鏈上半年在搶裝的行情下業績高增長得到了較好的保證,各環節龍頭企業的集中度在不斷提高,中游電池環節的議價能力最強。工信部稱將在有條件地區設燃油車禁行區試點,新能源車刺激力度有望持續得到保證。長期我們仍看好新能源車的發展空間,建議關注比亞迪、寧德時代、恩捷股份。

據悉,展會將持續3天,涉及機床、機械人(300024,股吧)及工業自動化、新能源汽車等領域,來自浙江、福建、北京、山東等地的近60家中企參展。

新能源汽車概念方面,華泰證券(601688)表示,2019H1新能源汽車行業仍維持高速增長。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟,2019H1我國新能源汽車產量為60.9萬輛,同比增長59.8%;動力電池裝機量30.04GWh,同比增長93%,高於新能源車產量增速。本報告從整車、動力電池、財政補貼影響、內外資對比四方面,動態跟蹤行業發展的階段性特點,前瞻行業趨勢。我們認為行業向上發展趨勢不變,增長韌性仍存,看好新能源汽車行業。

開源證券認為,隨着傳統燃油車的擴張受阻,加上雙積分政策壓力,預計未來會有更多傳統車企加入新能源汽車領域,新能源整車行業的競爭也將更為激烈,這也是行業的必由之路。目前因國內新能源汽車產業鏈整體產能過剩嚴重,外資企業進入對國內相關企業產生一定的威脅。我們認為在此背景下,「鯰魚效應」凸顯,新能源汽車產業鏈龍頭型企業將凸顯競爭潛力。預計產業投資機會主要集中在產業鏈龍頭型企業:資源優勢突出的鋰電上游原材料企業;擁有規模優勢、技術門檻高並進入新能源乘用車供應鏈的標的;具有規模競爭優勢的龍頭型整車企業。繼續推薦關注投資標的寧德時代、當升科技(300073)。

據新華社8月28日消息,由中國商務部主辦的「2019中國機械與智能製造品牌展」28日在馬來西亞首都吉隆坡舉行,中國和馬來西亞業界聚焦製造業合作升級。

考慮到未來幾年,國內工業機械人市場有望達到50-60萬台,國產本體的銷量將有可能佔據整個市場的80%。估計國產機械人銷量有超過10萬台的企業,營收規模達到百億級水平,而且擁有很強的盈利能力。在工業機械人方面,太平洋證券建議關注:機械人本體領域的埃夫特、拓斯達、埃斯頓、快克股份、愛仕達(002403)和機械人等;核心零部件領域的雙環傳動(002472)、中大力德等;系統集成商領域的克來機電、科瑞技術、博眾精工、瀚川智能等;機器視覺的天准科技等。

國金證券(600109)認為,一方面,看好科創板機械人企業投資機會。在首批科創板機械人自動化相關企業中,我們看好天准科技(國內機器視覺領導者,率先產業化應用,核心客戶蘋果供應鏈),瀚川智能(汽車電子自動化領導者),杭可科技(鋰電自動化設備領導者,享受新能源高景氣),虹軟科技(圖像人工智能應用領先,安卓機市佔率超80%)。另一方面,科創板對標概念行情短期有望持續。目前主板及中小創機械人企業回調到位,科創板開板有望提振A股機械人估值中樞。科創板機械人企業在主板、中小板均有直接對標企業,如瀚川智能對標克來機電,天准科技、華興源創對標精測電子、賽騰股份,杭可科技對標今天國際等。建議關注,克來機電、埃斯頓、天准科技、瀚川智能。

機械人概念方面,中國銀河證券表示,行業擴產帶來工業機械人購置需求增加,且與行業業績上行互相印證。2010、2012和2015年工業機械人的主要驅動力汽車產業擁有較好的市場表現;2013和2018年位於板塊漲幅前列的生命科學板塊為工業機械人的訂單增長提供支持;2014-2016年,工業機械人訂單增長較為明顯是的電子行業,對應的信息技術、電子設備與半導體及其生產設備子版塊漲幅均處於當年的前列水平。工業機械人的使用場景由「重」轉「輕」,從勞動強度大、工作環境惡劣的汽車製造行業,轉向簡單、重複性大的電子行業,而後發展到勞動強度小、清潔度要求較高的消費品行業。工業機械人已逐步滲入自動化程度較低行業,並有望為更多細分子行業解決勞動力緊張的問題。重點看好具備核心技術的埃斯頓(002747),公司市佔率將在行業景氣度下行時得到提升,並有望成為中國工業機械人的龍頭企業。

太平洋證券建議關注服務機械人、工業機械人兩大領域。隨着技術進步,服務機械人將會融合5G、人工智能等等智能化時代紅利,進一步爆發。在服務機械人方面,太平洋(601099)證券建議關注科沃斯、億嘉和、石頭科技等。

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