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发展经济-全市场已经有41家公募基金管理公司加入社会责任投资队伍

2019诺贝尔化学奖

可以看到,中國公募基金人正在社會責任的踐行上一步一步地努力着,並不斷地積累經驗,培養和建立起更為完善的責任投資理念和管理機制,為中國經濟轉型、為中國公益事業的發展貢獻自己的力量。

作為資本市場重要的機構投資力量,公募基金秉承責任投資的理念與方法,樹立強烈的股東責任意識,通過參与股東大會、遞交股東提案、委派董監高及發起法律訴訟等方式,積极參与上市公司治理,在幫助企業實現內部資源配置的同時,發揮積極影響,保護股東權益。

近年來,我國改善環境、社會、公司治理的努力不斷增強,已逐漸形成關於ESG的政策實踐話語體系。

務本:21年創造利潤2.77萬億元

2008年,興全基金率先引入社會責任投資理念,成立了國內首只社會責任主題基金——興全社會責任基金。2011年,興全基金再度成立了國內首只綠色主題投資基金——興全綠色基金,提出綠色投資篩選策略,重點關注綠色科技產業和公司,這可以算是社會責任投資理念的一個分支。

公募基金行業的本質是「受人之託,代人理財」,首要社會責任就是為廣大投資者提供優質的資產管理服務。過往的20餘年間,公募基金行業在「務本」上交出了一份不錯的答卷。

助力國家經濟轉型如果說公募基金業的「務本」是致力於為投資者創造價值,那麼公募基金業的「道」,就是積極履行企業社會責任。結合行業稟賦,公募基金業從海外引入社會責任投資理念,即在選擇投資標的時,不僅僅關注其財務績效,同時還關注其社會責任的履行,將環境影響(E)、社會責任(S)、公司治理(G)三個方面納入投資決策的考察中。

引領資本市場新趨勢》。公募基金始終從行業根本價值和社會長遠需求出發,探索將強調環境保護、社會正義和公司治理的ESG投資方式引入投資流程,嚴格嚴謹、實事求是地將「長期、有價值、可增長」納入投資決策指標,實現價值投資收益,切實助力實體經濟價值創造,促進資本市場公允價格發現,為公共服務、養老金融、綠色發展提供多元化、多層次投資工具。

凝聚共識 推動ESG投資實踐邁上新台階

有統計數據顯示,2010年-2017年,中國公募基金行業累計為扶貧公益事業捐助4.44億元,惠及約200萬人。其中以「責任文化」為企業價值觀的興全基金,累計公益支出超過1.3億元。興全社會責任基金的成立也為興全公益提供了穩定的公益資金來源,該基金2008年成立伊始便設定每年會從管理費收入中提取一定比例用於公益支出,截至2018年底,基金計提的公益支出累計超過5000萬元。2016年,興全基金啟動社會責任專戶業務,與興全社會責任基金類似,也會從產品的管理費或業績報酬中提取一定比例用於公益支出。如今,興全公益已走過13個年頭,累計執行公益項目200多項,覆蓋27個省份。2014年和2016年,公司兩度榮登《福布斯》雜誌中國慈善榜。

鵬華基金作為行業「老十家」之一的公募基金公司,堅守金融初心,踐行責任投資,通過參与上市公司治理、創新公募投資工具及企業社會責任形式等,深化機構投資主體意識,積極支持服務實體經濟,助推國民經濟平穩較快發展。

ESG投資已成為公募踐行新發展觀的重要內容

站在新中國成立70周年的歷史節點,公募基金向祖國母親最好的致敬,就是堅守金融使命,擔當資管職責,做金融服務實體經濟的堅強後盾。鵬華基金也將不忘初心,牢記使命,強化投資管理專業力,提升投資工具創新力,提高社會責任行動力,為新時代資本市場發展貢獻公募基金的力量。

理順ESG邏輯,激發經濟增長新動能。從ESG理念與基礎研究,到ESG信息披露與績效評價,再到ESG投資戰略與投資工具,是一個完整的鏈條。通過基金管理人、第三方服務機構、行業協會、相關政策與監管部門在各自職能領域的專業化分工與協作,一定能夠發揮好ESG的長期價值,改善資本運用機制,推動企業價值增長方式轉變,不僅為居民理財提供更好回報,也在宏觀上改善實體經濟內在缺陷,激發經濟增長新動能。

創新履行社會責任的思路與方法

參与上市公司治理 保護股東權益

主要投資于A股上市公司的權益類基金表現尤其突出。2017年中國證券投資基金業協會數據顯示,中國基金行業20年來偏股型基金年化收益率平均為16.5%,遠遠超過同期上證指數的漲幅;截至2019年二季度末,代表全市場偏股型基金平均表現的中證偏股基金指數過去十年上漲接近51%,而同期滬深300指數漲幅僅不到21%。

走過激流勇進的二十年,公募基金在恪守信義義務與受託責任之餘,也用日益成熟的肩膀承擔更多企業社會責任。作為普惠金融的重要力量,除了不斷創新投資工具服務實體經濟,公募基金還充分發揮主營業務能力,開拓「有效的服務和工具」,推動社會和諧與公平發展。2017年12月,鵬華基金聯合深圳市信息無障礙研究會,為旗下互聯網理財平台A加錢包搭建信息無障礙功能,共同推出中國基金業第一款信息無障礙理財APP。該項目通過創新履行社會責任的思路與方法,有效結合資產管理與金融科技能力,共同輸出信息無障礙的理財能力。此舉不僅開創了公募基金向所有人平等提供理財服務的先河,更進一步開拓了金融扶貧的創新思路,為信息無障礙社會的建設貢獻自己的力量。

論語有云,君子務本,本立而道生。

6月10日,《關於做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》印發,明確支持做好相關配套工作,強調豐富地方政府債投資群體,鼓勵推出地方政府債券交易型開放式指數基金吸引更多投資者。鵬華基金攜手多家金融機構共同推動全市場首只5年期地方債ETF(鵬華中證5年期地方債ETF)的順利發行。創新型的債券投資工具將促使地方債更好地發揮助基建、穩投資作用,深化金融服務實體經濟的能力,推動經濟高質量發展。

據銀河證券數據,截至2019年二季度末,中國公募基金產品累計為持有人創造了2.77萬億元的利潤,累計分紅達到2.69萬億元,簡單平均來看,公募基金每年為持有人創造的利潤超過1300億元。這是切切實實為持有人賺得的收益,讓很多普通投資者也能依靠自己積累的資本獲得不錯的資本性收入。

興全基金:公募基金21年

風正時濟 任重道遠踐行ESG投資 引領資本市場新趨勢——基金行業獻禮新中國成立70周年中國證券投資基金業協會

在上述產品之外,截至2019年6月底,全市場在運作的公募基金產品中,名稱中包含低碳、環保、綠色、新能源、美麗中國、可持續、公司治理等的產品還有48隻,合計管理規模233.31億元。

近年來,可持續發展成為全球各國的共同挑戰,責任投資成為全球發展趨勢。作為世界第二大經濟體,中國正處在供給側結構性改革的關鍵時期,發展責任投資、實現可持續發展任重而道遠。經過20餘年發展,我國公募基金總規模達到13.84萬億元,已成為推動經濟社會發展的重要力量。近年來,公募基金更加關注投資中的環境、社會和公司治理績效,引領資產管理行業高質量發展。作為專業化、長期運作的機構投資者,公募基金始終從行業根本價值和社會長遠需求出發,探索將強調環境保護、社會正義和公司治理的ESG投資方式引入投資流程,嚴格嚴謹、實事求是地將「長期、有價值、可增長」納入投資決策指標,實現價值投資收益,切實助力實體經濟價值創造,促進資本市場公允價格發現,為公共服務、養老金融、綠色發展提供多元化、多層次投資工具。

自2016年起,中國證券投資基金業協會將ESG投資視為改善資本市場質量、提升基金行業長期價值的重要抓手,着力推進ESG研究和實踐,先後翻譯了ESG系列文章和報告,舉辦多場中外研討會,分享ESG投資經驗,凝聚行業共識。與國務院發展研究中心合作,開展上市公司ESG評價體系研究,探索建立符合中國國情、以提升資本市場和投資質量為導向的ESG評價指標體系,為推動公私募基金、養老金等機構投資者踐行ESG投資奠定基礎。目前,指標體系的一期成果已於2018年11月發佈,得到了行業機構和業界學者的廣泛支持與關注。在ESG框架下,協會發佈了《綠色投資指引(試行)》,推動綠色投資和綠色發展進程。

ESG投資得到政策認可和支持

ESG責任投資理念有利於推動經濟模式的轉型。通過引導資源配置,讓更多資源流向在環保、社會影響、公司治理等方面表現突出的優質企業,助力國家經濟從「重量」向「重質」轉變。不僅如此,ESG投資理念本身也在一定程度上能為組合貢獻更多的收益。隨着經濟增速放緩、產業集中度提升,真正符合ESG投資標準、講究為整個社會創造價值的企業才能維持長期穩健發展,才有望持續獲得超額收益。

金融的溫度 公益扶貧支出超4億元

尊重市場力量,促進ESG資源專業化配置。ESG能夠優化基礎資產價值坐標,拓展基礎資產價值空間,為資產管理人提升投資組合回報提供新的機遇。當投資者沒有明確的ESG價值偏好時,資產管理人可以主動選擇將ESG指標納入投資管理活動,基於自身專業能力,構建特定的ESG方法和策略,為資產配置尋找增值回報。將ESG價值納入投資管理實踐是資產管理人履行信義義務的更高體現,相關政策設計應當遵循市場規律,尊重市場專業性,為資產管理人創造更好回報提供有利條件。

此外,公募行業內的公益行動還有匯添富基金的「河流孩子」助學計劃,易方達基金髮起設立的易方達教育基金會,農銀匯理基金攜手中國婦女發展基金會參与的「大地之愛·母親水窖」公益活動等等。

【編者按】近年來,可持續發展成為全球各國的共同挑戰,責任投資成為全球發展趨勢。作為世界第二大經濟體,中國正處在供給側結構性改革的關鍵時期,發展責任投資、實現可持續發展任重而道遠。經過20餘年發展,我國公募基金總規模達到13.84萬億元,已成為推動經濟社會發展的重要力量。近年來,公募基金更加關注投資中的環境、社會和公司治理績效,引領資產管理行業高質量發展。

ESG投資已成為我國公募基金管理人的主動選擇。中國證券投資基金業協會《ESG與綠色投資調查問卷(2019)》結果顯示,47家受訪公募基金管理人中,有17家機構十分關注ESG投資,並已在ESG或綠色投資方面開展了相關實踐;其他機構大部分會在未來1-2年採取ESG/綠色整合相關行動。在17家具體開展ESG實踐的公募基金管理人中,有13家機構開展了ESG研究,9家機構制定了在投資決策中融入ESG/綠色因素的方法、流程,6家機構建立了ESG/綠色投資指標體系。在ESG/綠色策略應用方面,有12家管理人表示在股類資產配置中應用了ESG或綠色策略,有2家管理人表示在債類產品中應用了ESG或綠色策略;合計發行產品17隻,合計管理資產規模170.57億元。其中,興全社會責任、建信上證社會責任ETF及ETF聯接、匯添富社會責任、建信社會責任等4隻社會責任基金管理規模65.86億元;華寶MSCI中國A股國際通ESG通用指數基金成立規模3.17億元;其餘12隻為環保、低碳、綠色、新能源等綠色投向基金,管理規模101.54億元。在投后管理方面,有9家機構會與投資標的就ESG議題進行定期溝通,10家機構會對投資標的進行定期ESG/綠色評估,並據此調整資產配置。

在行業同仁的共同努力下,中國的社會責任投資已經走過了12年的歷程。根據商道融綠統計,截至2018年8月23日,全市場已經有41家公募基金管理公司加入社會責任投資隊伍,共計成立了75隻社會責任投資相關的基金,基金資產凈值規模近500億元。同時,社會責任主題投資基金也用業績證明了從海外引進的這一理念並沒有水土不服。以興全社會責任基金為例,截至今年9月20日,該基金年化收益接近13%,遠遠超過了同期上證綜指的漲幅,在中長期為廣大持有人賺取了良好回報。

除了ESG責任投資理念之外,中國公募基金行業對於社會責任的履行,亦拓展到了公益慈善領域。

早在2006年,深圳證券交易所發佈《上市公司社會責任指引》,要求深證100(159901)指數成分股公司定期披露社會責任報告,並鼓勵其他公司披露社會責任報告。2008年,上海證券交易所發佈《關於加強上市公司社會責任承擔工作的通知》,規定社會責任報告必須披露「公司在促進社會可持續發展、環境及生態可持續發展、經濟可持續發展方面的工作」,鼓勵上市公司披露「每股社會貢獻值」,推動量化上市公司社會責任。2016年,七部委聯合印發《關於構建綠色金融體系的指導意見》,成為金融支持可持續發展戰略的首個政策框架。2017年,中國證監會同環保部簽署《關於共同開展上市公司環境信息披露工作的合作協議》,共同推動建立和完善上市公司強制性環境信息披露制度。2018年,中國證監會修訂《上市公司治理準則》,要求「上市公司應當貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念,弘揚優秀企業家精神,積極履行社會責任,形成良好公司治理實踐」,同時,設單章明確「利益相關者、環境保護和社會責任」要求。

創新投資工具 服務實體經濟為深化公募基金的責任投資,2018年鵬華基金先後加入亞洲公司治理協會(ACGA)、中國金融學會綠色金融專業委員會和聯合國責任投資原則組織(UNPRI),積極推動ESG責任投資在權益與固定收益領域的融合實踐。

「公募基金在20餘年間的發展過程中,已經充分彰顯出了良好的賺錢效應。」有第三方評價機構人士表示,「這也是長期投資和專業化資產管理的成果。」

9月27日,《中國證券報》刊發中國證券投資基金業協會署名文章《公募基金踐行ESG投資

推動ESG投資、實現可持續發展是全國乃至全球的事業。未來,公募基金行業將持續帶頭踐行ESG理念,為新時代中國特色社會主義經濟建設貢獻自己的一份力量。

ESG投資是基金行業踐行新發展觀的重要內容。黨的十九大報告提出,要「深化金融體制改革,增強金融服務實體經濟能力」,要建設「人與自然和諧共生的現代化」,建立「綠色低碳循環發展的經濟體系」。中央經濟工作會議提出,要推進供給側結構性改革,解決經濟運行中的重大結構性失衡。推動ESG投資正是解決重大結構性失衡的重要載體,對於貫徹新發展理念,改善資本市場價值取向,提高金融服務實體經濟效率和支持經濟轉型具有重要意義。

本文首發於微信公眾號:中國基金業協會。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

根據中國證券投資基金業協會網站披露的數據,截至2019年7月底,公募基金管理公司已經達到126家,取得公募基金管理資格的證券公司或資產管理子公司共13家,保險資產管理公司2家,管理資產合計接近14萬億元。

鵬華基金在業內較早開展內部投資文化建設,亦較早在ESG責任投資領域積極行動,公司鼓勵在深度研究的基礎上,積极參与公司治理,保護中小股東利益。2003年鵬華基金攜手同業形成「基金聯盟」,優化招商銀行(600036,股吧)再融資的可轉債方案;2012年鵬華基金聯合耶魯大學基金會,向格力電器(000651,股吧)成功推薦董事候選人;2014年華東醫藥(000963,股吧)股改中,鵬華基金通過投票向管理層提出有益的發展建議,幫助上市公司解決再融資難題。依託專業的研究團隊和完備的決策機制,公募基金公司在參与公司治理過程中,不僅切實維護持有人利益,更進一步完善持股公司的治理結構,促進企業可持續健康發展。

道生:積極引入ESG投資理念

作為資管行業普惠金融的代表,公募基金依託投資管理的專業優勢及創新投資工具的開發能力,在金融服務實體經濟過程中扮演重要的橋樑角色,長期為廣大機構及中小投資者聯接各類型優質資產。今年以來,設立科創板並試點註冊制,成為提升服務科技創新企業能力、增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。鵬華基金積極為科創板的良好開局貢獻專業投資者的力量,不僅發揮長期詢價定價的專業優勢,切實促進科創板合理定價與平穩運行,更率先布局可參与科創板戰略配售品種(鵬華科創3年封閉混合基金)及多隻科技創新開放式基金,為更廣大的投資群體參与科創板提供專業服務。

君子務本 本立而道生中國公募基金業已經走入行業發展的第21年,在努力為廣大投資者提供優質的資產管理服務、竭誠創造價值的同時,也始終不遺餘力地踐行着社會責任,比如引入ESG責任投資理念,即在選擇投資標的、追求長期價值增長的同時,也兼顧經濟和社會效益,真正意義上助力中國經濟增長模式從「重量」向「重質」轉變。同時,行業也大力開展公益慈善活動,履行企業公民責任,與社會共同成長。

吸收成熟市場經驗,探索符合中國市場特質的ESG投資路徑。受特定發展階段、社會條件和法律規範影響,在環境、社會、公司治理的每一個方面,我國市場與成熟市場相比均有明顯差異,存在自身特有的缺陷和改善訴求。因此,從ESG信息披露到環境、社會、公司治理的真實績效,再到ESG投資的具體實踐,都應當充分響應這些訴求。對於機構投資者而言,要在專業性上下工夫,以投資者利益為使命,開展差異化競爭,發展多元化投資策略,開發不同風險收益特徵的ESG產品。對於第三方服務機構來說,要致力於專業化服務,從ESG信息的標準化、結構化出發,建立科學的方法論和客觀公正的標準,為投資管理機構提供精細服務。

鵬華基金:踐行社會責任服務實體經濟新中國成立70周年以來,我國國民經濟持續快速發展,經濟總量於2018年底突破90萬億元,躍居世界經濟增長第一引擎。在改革開放40年的壯闊浪潮中,我國資本市場實現了從無到有的跨越式發展,為支持實體經濟奠定了最牢固的基石。作為資本市場的中堅力量,公募基金20年來恪守信義義務,踐行普惠金融,截至2018年底管理規模約13萬億元,累計為持有人創造收益超2.72萬億元。

ESG投資是基金管理人履行受託責任的更高體現。委託人將財產託付于管理人,管理人應當充分發揮專業價值,從投資者的風險收益目標出發做好投資管理,獲取更高收益。ESG投資有利於規避風險,獲取超額收益。ESG績效更好的公司,一般比同類公司具有更高的內在價值和未來盈利預期,經濟和社會風險往往也低於同類公司,對其投資所面臨的風險敞口更低。實證研究表明,在我國A股市場的權益投資中分別納入環境、社會、公司治理三個單項因素后,其收益表現均優於中證500指數和上證綜指;將ESG三因素全部納入權益投資后,高ESG組合的長期收益率顯著高於低ESG組合,且優於同期滬深300指數。對我國A股市場的回溯研究結果與成熟市場應用ESG的實際結果方向一致。

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